清華大學總裁班分享:投資成長型企業的股權最賺錢



2019-10-07 17:28

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大家都知道,2008年可口可樂準備收購匯源果汁,給它出的價格折合人民幣172億元,后來由于商務部沒有批準,收購沒有成功。但是可口可樂給匯源進行了定價,是172億元。2005年法國達能參股匯源果汁,當時匯源果汁的價值是50億元,4年內增長了300%;2002年匯源果汁和新疆德隆合作,德隆參股匯源果汁的時候,匯源果汁的估值是多少?5億元。
清華大學總裁班分享:投資成長型企業的股權最賺錢
我們講投資不是對好企業的投資,當然更不是對壞企業的投資。投資是什么?是對成長趨勢的投資。類似這樣的企業,在中國非常之多。中國注冊的企業有幾干萬家,其中有10~20萬家企業的利潤每年以10%以上的速度增長。按照中國市場的數量,到2040年,中國的上市公司大概是1~15萬家。那么我想請問大家,到2040年,中國的這1萬家上市公司,你的企業在不在里面?如果你不能成為這1萬家上市公司里面的企業,那么你能不能持有這1萬家企業的部分股權,這將決定你在中國未來的財富地位。
中國的富豪榜上,有40%都是做地產的,而這些富豪中,有一半都是與資本市場相關的。也就是說,未來我們毎個人所擁有的財富,在很大程度上取決于你究竟擁有多少股權;換句話說,股權股票將會是人們財富的重要形并不是讓你去二級市場買股票,而是在這個公司還沒有上市之前,你就能夠持有一個成長型公司的股份。有這種投資價值的企業,在中國大概有幾萬家;關鍵是你如何找到這幾萬家;而且這幾萬家里面,至少有1~2萬家是非常靠譜的,很多大企業都看到了這樣一個機會。柳傳志已經從一個企業家變成了一個投資家,柳傳志下面有五大產業:聯想控股、神州數碼、聯想置地、聯想投資(做風投的)、聯想弘毅(做PE的)。馬化騰現在做投資,馬云也做投資,企業家的最終歸宿就是投資家。
在這個世界上,如果從事商業活動,最刺激的、最能夠讓你有高峰體驗的、最能讓你出神入化的、最讓你永不疲勞的、最讓你永遠保持興奮和新鮮感的,那就是投資。如果你愛一個,就勸他去做投資,他可以使你一夜之間腰纏萬貫;如果你恨一個人,也勸他去做投資,一夜之間可以讓他傾家蕩產。所以,投資是人生的高度濃縮馬云很厲害,但是投資馬云的那個人更厲害。
很多企業想要提升管理效益,想要規范化管理,但總是愛莫能助,一旦股權投資一投冋哪個企業,哪個企業就規范了。
中國以前上市是政府配額,是婦聯有名額,團中央也有名額;后來是審核制度,有保薦人推薦,符合資格的好企業可以上市;慢慢地中國會變成菜市場階段,也就是說好企業可以上市,賣高的價格,差企業也可以上市,賣低的價格。企業在國外上市比國內容易得多;中國有些企業不缺錢,企業太好了。那人家就問了,你不缺錢干嗎要上市?因為你企業現金流太足了,在銀行根本就沒有貸款,那你這種企業干嗎要上市呢?所以你不能上市。還有一些企業毎年都有增長,利潤也很好,企業很規范,但是你這個行業不符合國家的產業導向,比如水泥行業,也可以不讓你上市。前幾年餐飲行業也限制上市,這幾年又支持餐飲行業了。這些都說明企業在中國上市并不容易。
在中國已經上市的公司未必是好公司,還有大量的公司是好公司那么在這樣一個投資環境下,投資什么是最好的呢?那就是成長型企業的股權投資。也就是要發現未來的聯想、未來的阿里巴巴,問題是未來的聯、未來的阿里巴巴在哪里呢?

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